数字城市驱动 地理信息产业蕴含巨大空间 -凯时体育

数字城市驱动 地理信息产业蕴含巨大空间

地理信息产业高速发展蕴含巨大市场空间

数字城市建设将成为我国经济结构转型改革中的重要投资线索

据媒体报道,国家测绘地理信息局日前表示,截止目前全国已有270多个地级城市开展数字城市建设,其中125个已经建成并投入使用。十二五”期间我国全部地级市将建成数字城市。

市场与政策条件双双具备的条件下,数字化城市建设产业链上相关公司存在哪些投资机会受到市场关注?相关券商分析师表示,地理信息产业链复杂,涉及基础软件与 部件厂商、终端厂商,以及应用开发与系统集成商等在基础平台软件开发、集成应用等领域均存在着巨大市场空间,而在这一产业链中各个环节也存在着优质投资标 的。

值得注意的是,gis云计算技术、移动gis技术以及二三维一体化gis技术是当前开展数字城市建设的关键技术。业内人士指出,未来几 年围绕数据进行投资的时期已经逐渐来临,高端服务器、数据中心服务企业、数据智能分析、数据安全、分布式数据存储和管理类企业将不断受益,其中优质的投资 标的将迎来重大机会。预计未来3-5年,数字化城市管理平台的市场容量将超过100亿元。

最近几年,在“数字中国”和“数字城市”的推波助 澜下,我国各个领域几乎都不同程度地在进行地理信息相关的应用系统集成与建设。卫星导航应用与服务也是地理信息集成应用的另一个亮点,呈现出强劲的增长势 头。统计数据显示,“十一五”期间,我国地理信息产业年增长率超过25%,保持了高速发展态势,一些地理信息技术与产品已达到或接近当前国际先进水平。

中金公司认为,伴随着地理信息产业的日益成熟以及下游行业应用的深入,地理信息产业在环保监测、智能交通、智能城市管理等诸多领域或将迎来爆发增长需求,2012年或将迎来地理信息产业爆发期。

经济学家称,未来中国经济结构性改革涉及方方面面,但方向在于转变旧的经济增长模式,从追赶式增长向内生性增长转型。数字城市建设将成为我国经济结构转型改革中的重要投资线索。(证券日报)

运营商激战智慧城市亿万市场

一场以城市信息化为主体的“智慧城市”运动,因运营商的全面参与,演绎的格外精彩。

所 谓“智慧城市”,即新一代信息技术支撑、知识社会创新2.0环境下的城市形态,通过物联网、云计算等新一代信息技术以及维基、社交网络、fablab、 livinglab、综合集成法等工具和方法的应用,实现全面透彻的感知、宽带泛在的互联、智能融合的应用以及以用户创新、开放创新、大众创新、协同创新 为特征的可持续创新。

围绕“智慧”这一主题,城市建设者通过将最前沿的通信技术,创新业务等融入到城市建设规划中,推动城市从“数字时代”向“信息化时代”的更高形态迈进。在这一过程中,身处通信市场最前端的运营商,发挥了主导作用。

9月4日,中国联通发布智慧城市战略,以城市光网络、wcdma无线网络、wlan三大网络为基础,以九大数据基地为依托,以基于云计算的全国统一的智慧城 市平台为载体,构建“共建、汇聚、开放”的发展模式,推进智慧城市发展。在随后的9月7日-9日举办的2012中国智慧城市技术与应用产品博览会” 上,中国电信高调宣布智慧城市建设取得巨大收益,上半年固网增值和综合信息服务实现收入163.43亿元,同比增长7.4%。

加之最早进入这一市场的中国移动,国内三大运营商已全面启动“智慧城市”战略布局。借助新一代信息通信技术的应用与业务模式,运营商加速市场拓展,并向“综合信息服务提供商”转型。而优质的网络与业务,也让城市生活变得更加多姿多彩。

智慧城市造就“万亿”市场

2008年11月,ibm提出“智慧地球”的概念,提出以“物联网”和“互联网”为主要运行载体,解决如金融危机、能源危机和环境恶化等当今世界面临的诸多难题。

这一概念的提出顺应了当前信息化技术高速发展的趋势,“智能化”成为了新的技术潮流。尤其是云计算、物联网、移动互联网等新技术的发展,智慧城市中以往难以跨越的技术难关被逐一攻克,并得以迅速发展。

对于智慧城市的发展,国家信息中心信息化研究部首席工程师单志广表示,“21世纪是城市的世纪,其发展和城市的功能是衔接的,包括载体功能、经济功能等等, 国家城镇化的建设必须依靠智慧发展才能够确保未来实现整个经济社会战略、模式和机制的转变,即传统的城市格局应该以经济规模为导向的城市发展战略向生态文 明来转变。城市的治理模式也应该按照整个发展潮流,从原有的粗放、经验型和公共参与很少的模式向未来的信息化、智能化、规范化和法制化方向发展。”

从全球范围来看,截至目前,国外在建智慧城市已超过200个。而在国内,截至今年2月,已有约150个城市提出建设智慧城市,总体投资规模预计将超1万亿元。

这一市场的规模成型,除了城市发展自身需要所外,政府部门的政策引导也起到了积极作用。据了解,2011年,国家发改委联合八城市地方发改委共同启动智慧城 市重要问题研究,从需求、分析、设计、基础设施提升等方面来探讨我国智慧城市的发展路径。国家信息中心信息化研究部首席工程师单志广透露,目前,国家发改 委正着手起草智慧城市健康发展的指导意见,并在区域范围内启动智慧城市试点工作。

此外,科技部于2011年初成立了智慧城市一期863专项,并于今年6月对二期专项进行了评审,从智慧城市的关键技术、支撑技术、基础平台等方面进行支持。

运营商激战“智慧”城市

运 营商与智慧城市因为“信息化”而联系的更加紧密。运营商参与智慧城市建设,新技术与创新业务的应用让其更好的融入到城市信息化建设中,实现市场与业务拓 展,同时带动收入增长。对于城市建设者而言,无线城市、平安城市等归属于智慧城市范畴的公共设施建设,也成为了地区经济增长的重要力量。

在巨大的市场蛋糕面前,运营商显然已经达成了共识,激战“智慧”城市。而在发展道路上,中国移动以“无线城市”为突破口,中国电信把握住宽带网络发展的全球化趋势,率先开启“光网城市”,而与前两者不同,中国联通选择将两者结合的发展道路。

中国移动是国内最早启动无线城市建设的运营商之一。早在2008年,中国移动与厦门市政府宣布合作建设无线厦门,成为我国真正意义上第一个成功的无线城市项 目。2010年10月,中国移动宣布加快铺建步伐,在全国范围内启动无线城市战略。据公开数据显示,截至今年6月份,已有31个省248个城市与政府签 约,321个城市的无线城市上线推广,目前用户数是2608万,应用1.6万余个,覆盖公共事业、交通、教育、旅游、医疗等10大领域,预计到今年年底, 用户规模能够达到5000万,聚合信息可以达到10亿条,信息量能够覆盖上述十大领域。

在全球移动互联网高速发展,终端与移动应用的快速普及,海量数据流量带来的网络容量压力越发明显。中国电信把握住用户对更高速率、更大带宽的需求,适时提出了“光网城市”发展战略。

2011 年2月16日,中国电信正式启动了“宽带中国·光网城市”的工程,最开始面向的区域是上海、江苏、湖北等地。根据该工程建设目标,中国电信计划在3~5年 内,使宽带用户的接入带宽在目前2~4m的基础上,跃升10倍以上;与此同时,中国电信还承诺将推动宽带资费在3年左右实现“跳变”,并持续下降。

数据显示,今年上半年,中国电信有线宽带业务实现收入333.69亿元,同比增长12.1%,宽带用户数净增689万户,用户总量达到8370万户。“宽带中国·光网城市”计划取得突出进展,ftth覆盖家庭用户约4000万户,4m及以上宽带用户占比超过60%。

作为最晚进入“智慧城市”的运营商,中国联通战略性的选择以城市光网络、wcdma无线网络、wlan三大网络为基础,以九大数据基地为依托,以基于云计算的全国统一的智慧城市平台为载体,构建“共建、汇聚、开放”的发展模式,推进智慧城市发展。

据了解,目前,中国联通已建设了98万皮长公里的城市光缆,打造了覆盖全国乡镇及以上城市、主要交通干线、旅游景区的wcdma无线网络,部署并开工建设了 9大云计算、数据中心基地。截止到2012年8月,中国联通共与118个城市鉴智慧城市项目,共同推动智慧城市的规划、建设、运营、服务和创新发展。

多重挑战:技术、体制与认识误区

尽管“智慧城市”建设已成为提升城市信息化的重要举措,但同时也面临诸多挑战,其中,技术障碍、体制弊端与对概念的错误认识等成为阻碍智慧城市发展的关键问题。

单志广认为,目前,智慧城市发展的还存在几方面的约束:第一是技术障碍,网络融合水平低,城市管理柔性差,基础软件开发弱等等;第二是体制弊端,由于部门分 割导致信息的封闭和壁垒,互联互通难度加大。为此,国家将促进网络的互连互通与信息共享作为“十二五”整个信息化发展,特别是政务信息化发展非常重要的一 个核心。

此外,人才不到位,认识存在误区对智慧城市发展影响深远。他指出,目前国内对智慧城市的认识还存在很多误区。首先,概念口号和轻行 动配套比较明显,地方热情高涨,但缺乏可操作的总体规划,缺乏有效的方法措施,可执行的组织保障,缺乏基本的要素资源和支撑。同时,缺乏对真实需求的判 断,往往通过简单的将各部门的细化项目打包,贴上智慧城市的标签,搞智慧城市建设,如此,效果难达到预期。此外,重设备技术,轻制度建设,包括政府配套的 法律法规、支撑环境,如何充分发挥市场配置资源等等。最后就是重建设发展,轻安全风险。

上述因素都将造成比较重要的安全隐患。单志广表示, 智慧城市的本质是实现城市范围内不同部门、行业、群体系统之间的融合、信息共享和业务协同。需要以最大限度地开发、整合、融合共享和利用各类城市信息资 源,构建城市运行的综合信息化管理体系为核心。最终为居民、企业和社会提供及时、互动、高效的信息服务。

智慧城市再燃战火 寻找血统纯正的受益公司

说起来,“智慧城市”这个概念由来已久,之所以重提,是因为战火的升级。

9月4日,中国联通 (600050)的“智慧城市”宣言,将市场的注意力再次引到了这一领域,而近期高新兴 (300098)、浙大网新 (600797)等公司的布局动作,也让这一概念由点及面地传播开来,掀起了市场对“智慧城市”新一轮的思考。

其实,此前公开信息对涉及或即将受益于“智慧城市”的凯时真人的介绍铺天盖地,在此轮热潮中,究竟谁才是血统最纯正的标的呢?

移动电信先行联通积极应战

9月4日,中国联通在北京发布了其“智慧城市”的战略计划,该公司计划以城市光网络、wcdma无线网络、wlan三大网络为基础,以九大数据基地为依托,以基于云计算的全国统一智慧城市平台为载体,构建“共建、汇聚、开放”的发展模式,推进智慧城市发展。

其实,这次与其说是中国联通挑起战火,不如说是积极应战。因为在此之前,中国移动 、中国电信早已先行。

2008 年,中国移动与厦门市政府宣布合作建设无线厦门,成为我国真正意义上第一个成功的无线城市项目。2010年10月,有了厦门试点的底气,中国移动对外宣布 了将加快铺建步伐,在全国范围内启动无线城市战略。据公开数据显示,截至今年6月份,中国移动在321个城市的无线门户已经上线,目前用户数是 2608万,应用1.6万余个,覆盖公共事业、交通、教育、旅游、医疗等10大领域,预计到今年年底,用户规模能够达到5000万,聚合信息可以达到10 亿条,信息量能够覆盖上述十大领域。

中国电信的同类项目称为 “光网城市”。据公开信息显示,2011年2月16日,中国电信正式启动了“宽带中国·光网城市”的工程,最开始面向的区域是上海、江苏、湖北等地。根据 该工程建设目标,中国电信计划在3~5年内,使宽带用户的接入带宽在目前2~4m的基础上,跃升10倍以上;与此同时,中国电信还承诺将推动宽带资费在3 年左右实现“跳变”,并持续下降。

算上中国联通此次的“智慧城市”项目,三大运营商如今全部集齐,竞争势必加剧,这对于资本市场或是用户来说,无疑都是个利好。

利好多个行业

三大运营商圈地布局,第一个受益的自然是实际铺建光纤光缆的企业。记者查询资料获悉,在三大营运商光纤光缆历年招标中,曾分配蛋糕的上市公司,不在少数。

比如说亨通光电 (600487元),其在2011年度运营商集采招标中,与中国电信光纤集采总体中标数占到了中国电信全年采购份额13.5%,份额有所上 升,光缆集采份额排名第二;在中国联通光纤集采份额下降,但仍排名第一。再比如通鼎光电 (002491),该公司2011年在中国电信集采综合分量中排 名第一;在中国联通的集采中,光缆中标量排名第二,同时,光纤 (g.652d)的中标量增长明显,增长率达到741.69%。除此之外,中天科技 (600522)也不甘示弱,在中国电信2011年光纤、光缆集中采 购同样斩获不少,其中光纤(g.657d、g.652d)合同金额约4.8亿元。与此同时,2011年中天科技在中国联通、中国电信光纤、光缆集中采购的 中标份额同比均上升。烽火通信 (600498)也同样是该领域的活跃分子,其早在2007年中国电信的中标名单中榜上有名,今年1月该公司还以综合排名 第一的优势独揽中国电信光缆一级干线招标中的三个项目包,另外该公司与中国联通、中国移动,都有业务来往,其还是中国移动的“优秀供应商”。

实际上,网络铺建对光纤光缆的影响,早被市场看在眼里。据国海证券分析师研究,在ftth替代3g、4g部署、光纤老化替换等诸多因素下,2012年国内的 光纤需求预料将增长30%,全年总需求在1.28亿芯公里,总供给则在1.23亿芯公里,供需比为0.96,总体供需偏紧,供需关系在不断改善中,这也给 光纤价格企稳提供了支撑。而能够在行情中拔得头筹的则又跟光棒自产率这一核心竞争力密切关系,由此,国海证券首推了弹性最好的亨通光电。

事实上,“智慧城市”并不仅仅局限于上述光纤铺建领域。

据东方证券分析师的研究,“智慧城市”是一个大而广的概念,当中涉及行业众多,包括平安城市、应急管理、电子政务、数字医疗、数字教育、数字娱乐、智能交 通、食品安全、智能电网、智能水网、智能建筑、智能家居等众多领域,这其中又与此前的云计算、物联网、三网融合等诸多概念有所重叠,涉及其中的上市公司更 是不胜枚举。

对此,华宝证券研究员陈筱指出了一个选择标的的方向,即从能够改变人们生活的方面下手。陈筱表示,由此来看,平安城市、智能交通、数字城市这三个方面最贴近人们生活,相关公司同样也能够受到诸多扶持,成长也就更具有持续性。

智慧城市

百度百科显示,所谓“智慧城市”,即新一代信息技术支撑、知识社会创新2.0环境下的城市形态,其是通过物联网、云计算等新一代信息技术以及维基、社交网 络、fablab、livinglab、综合集成法等工具和方法的应用,实现全面透彻的感知、宽带泛在的互联、智能融合的应用以及以用户创新、开放创新、 大众创新、协同创新为特征的可持续创新。伴随网络帝国的崛起、移动技术的融合发展以及创新的民主化进程,知识社会环境下的智慧城市是继数字城市之后信息化 城市发展的高级形态。

三大概念捕捉潜力行业

1:平安城市

高 新兴9月6日发布一则公告称,公司在铜仁市城市报警与监控系统建设项目中以国内公开招标方式中标,项目名称为铜仁市城市报警与监控系统建设 (系统集成商),中标金额为1.39亿元,占2011年高新兴营业收入的70.87%,建设内容包括贵州省铜仁市三区八县2443个高清监控点、46套卡 口、703个报警点以及各级指挥中心的建设及维护,建设期预计3~6个月。

受此消息的刺激,高新兴的股价近两日来连续拔高,而且都是“一字”涨停。高新兴涉足的正是“智慧城市”概念中的“平安城市”。

平安城市,也就是俗称的安防,即一个特大型、综合性非常强的管理系统,不仅需要满足治安管理、城市管理、交通管理、应急指挥等需求,而且还要兼顾灾难事故预 警、安全生产监控等方面对图像监控的需求,同时还要考虑报警、门禁等配套系统的集成以及与广播系统的联动。根据《中国安防行业“十二五 ”发展规划》,2015年我国安防行业总产值将达5000亿元,截至2010年,这一数字为2300多亿元。

说起安防,市场最为熟悉的就是海康威视 (002415)和大华股份 (002236).

海康威视为国内安防视频监控龙头,其dvr(硬盘录像机)产品保持全球市场占有率第一,该公司如今处于前端高增长以及后端转型中,前后端2012年中期营收 同比增长率分别为72.66%和6.02%。大华股份同样主营安防视频监控产品,同时也是我国安防视频监控行业标准的参与者与定制者,dvr为传统强项产 品,销售规模始终居于行业前二位。据国泰君安研究,与海康威视相比,大华股份的后端业务成长速度要强一些,而其前端产品的成长,很可能将复制海康威视前端 产品的成长路径,2012年上半年大华股份前端实现收入4.11亿元,同比增长99%。

除了上述两龙头外,中威电子 (300270)和英飞拓 (002528)也值得一提。

中威电子主营安防视频监控传输,主要产品为嵌入自主开发核心软件的数字光端机、var光平台等,其能够针对各种不同的应用环境制定不同的凯时体育的解决方案并提供相应 的产品,这对于平安城市、金融系统,甚至智能交通领域来说,是最“个性化”的产品。2012年8月,中威电子股东大会审议通过了1.9亿元投建安防监控系 统整个解决产品研发与产业化项目,产品包括前端摄像、中间视频传输、后端存储设备,这显然是为平安城市量身订制。国泰君安研究显示,中威电子的主要看点为 高清领域,如今也洽谈了不少5000万元至1亿元的订单,虽然与行业龙头比规模还很小,但高清领域的独特优势,或能给公司在今后两年内带来高速发展。

英飞拓则是国内为数不多的高端安防产品供应商之一,主要产品为前、后端视频监控系统,传输类产品及出入口控制产品,其中的核心产品矩阵切换器、快球、光端机 在国内市场占有率均位居前二水平。值得注意的还有,英飞拓业务结构有44%为海外销售,刚刚披露的拟5.45亿元收购加拿大mnc公司,就是其一个重要的 布局。mnc的企业级dvr的市场份额为美国第一,占有率为15.7%,移动视频监控设备产品市场份额为全球第三,占有率为5.7%。

2:数字城市

数字城市,即城市信息化,重点在对人们生活的服务。

万达信息(300168)就是这方面的领先企业,该公司在社会保障、卫生服务、电子政务等领域都有涉猎和突出优势,公司承建的上海市劳动保障管理信息系统是 全国第一个也是目前最大的劳动保障信息系统;已建成的以健康档案为基础的区域卫生信息化系统,市场占有率居第三;电子政务领域首推阳光政务的业务模式,该 方案在上海、江浙等地得到推广。9月,万达信息投建云服务上海基地,将云计算技术应用于“智慧城市”,使得其城市信息化业务再上新台阶。据民生证券跟踪, 今年上半年,万达信息的新增订单业务同比增长91.1%。

此外,浙大网新9月7日公告称,控股子公司快威科技已与思科国际、道楷bvi达成 协议,共同投资城云国际,在中国境内研发和销售“智能互联城市公共服务平台”(s+cc),以及基于该平台的云服务业务。浙大网新表示,此次合作将全面拓 展与带动公司现有的智慧城市业务发展,影响深远。事实上,浙大网新今年6月还曾出资8800万元,与华数网通等合资设立云计算公司,以推进“智慧城市+智 慧服务”战略,这也属于综合服务类型。

易联众(300096元)主营民生信息化建设,是国内劳动和社保行业应用凯时体育的解决方案和服务的主要提供商 之一,主要产品高开软件及嵌入式软件(ic卡)、硬件及系统集成和技术服务外包、民生信息服务等,公司掌握的社会ic卡金融应用功能,为“民生网”建设的 重要环节。2011年末,公司占有福建70%的基层医疗服务机构市场份额,社保卡发卡量超过3000 万张,为全国第一。该公司省外成功复制福建模式,将是高增长推动力。类似概念的还有信雅达 (600571)等。

除上述个股外,智能建筑领域的达实智能 (002421)等也值得关注,在“智慧城市”浪潮的推动中,精耕细分行业的公司都将受益匪浅。

3:智能交通

智能交通,即一个基于现代电子信息技术面向交通运输的服务系统。它的突出特点是以信息的收集、处理、发布、交换、分析、利用为主线,为交通参与者提供多样性的服务。

银江股份 (300020)是专注于城市智能交通的上市公司,主要为客户提供城市交通智能化管控综合平台系统、城市交通智能化诱导系统等各类城市交通管理应 用系统,综合竞争力全国排名第一。从2012年中报来看,银江股份智能交通业务同比增长了71.1%,处于高增长通道,新增订单3.08亿元。其实,银江 股份并不单单开发智能交通,其业务还覆盖了智能医疗信息化、智能建筑等,为不折不扣的“智慧城市”概念股。

易华录 (300212)的主营 业务为智能交通,该公司以自主研发的集成智慧平台系统软件atms为核心竞争力及业务切入点,专注于以承接智能交通管理系统工程项目的方式为用户提供专业 化、个性化的智能交通管理整体凯时体育的解决方案。今年7月,公司控股股东与河北政府签署战略合作协议,涉及金额高达24亿元,这是继与天津政府达成协议后的又一斩 获。2012年上半年,易华录新开辟了朔州、安康 、萍乡、克拉玛依、厦门、黄石等9个城市的新市场,目前该公司已覆盖了全国160多个城市,据华宝证券研报 ,2012年全年新开辟城市有望突破25个。

数字政通 (300075)专业从事基于gis(地理信息系统)应用的电子政务平台的开发推广,为政府部门提供gis、mis、oa一体化的电子政务解决方 案,数字城管系统为该公司首创。数字政通在二、三线城市优势明显,公司借助技术及服务优势更容易在招标中胜出,伴随着二、三线城市大规模的投入,公司订单 充足,且出现了较多500万元以上的大项目。而与gis相关的个股,还有超图软件 (300036)、四维图新 (002405)等。(每日经济新闻)

申银万国:“数字城市“撬动地理信息产业

地理信息行业深度研究:“数字城市“撬动地理信息产业

电子行业

研究机构:申银万国证券 分析师:赵隆隆 撰写日期:2012-08-28

地理信息关系国家战略和国家安全,高端国产设备和软件获政策支持。地理信息包括矿产储量分布和海域划界等战略性资源,关系国家经济、政治和安全等各个方面。“十二五”规划推动设备和软件国产化,避免过度依赖进口设备、数据和软件导致产业受制于欧美日等测绘强国。

数字城市避免地理信息系统重复建设,承担测绘事业转型重任。城市智能化管理涉及国土和公安等几十个部门,各部门自建系统导致每年财政重复投入20亿元,且不 利于各部门间信息共享。数字城市是测绘部门从地图绘制到地理信息服务转型的关键。地理信息“十二五”规划提出在全国所有地级市及有条件县级市建设数字城 市,自下而上建成数字中国。

地理信息产业十年十倍,数字城市总贡献超过2000亿元。2010年全国地理信息产业总产值1000亿元,测绘 部门预计2015年达5000亿元,2020年达1万亿元。数字城市刺激设备、软件和应用等子领域需求快速释放,产值占比将从2011年40%提高至 2015年45%。我们预计全国范围内数字城市基础平台建设总投入约200亿元,数字城市应用总投入约1800亿元,建成后每年数据更新和系统维护投入约 200亿元。

从数字城市建设和应用两条主线寻找投资标的。数字城市平台建设时期利好高精度测绘设备制造商和空间数据采集服务商;数字城市应 用时期利好gis数据采集器制造商和gis软件和凯时体育的解决方案供应商。我们预计gis采集器每年需求24亿元、gis软件和凯时体育的解决方案每年需求400亿元。

行业投资评级:看好。重点推荐中海达(300177)为数字城市建设和应用提供设备和服务、数字政通(300075)数字城市应用典范,主攻上游数据采集和 下游应用;建议关注超图软件(300036)数字城市gis基础软件和应用软件供应商、四维图新(002405)综合地理信息服务将成新驱动力,参股天地 图进入互联网服务领域。

地理信息产业推升城市管理水平 数字政通等受益确定

计算机行业周讯之软件服务篇:地理信息产业推升城市管理水平,数字政通等受益确定

计算机行业

研究机构:华宝证券 分析师:吴炳华 撰写日期:2012-08-05

地理信息产业助推城市管理水平提升,数字政通等受益确定。伴随着国家对地理信息产业各领域前所未有的大力支持和投入,整个产业链正在日趋完善,地理信息产业 已经上升为国家战略。伴随着地理信息技术的深入应用,其对城市管理水平有着巨大的巨大作用也正在不断显现,积极看好地理信息产业发展对城市管理水平提升所 带来的机遇。重点看好易华录、数字政通、东软集团、四维图新,超图软件、东华软件、中海达等相关标的。投资者可持续跟踪我们的研究动态和研究报告,并随时 与我们交流。(华宝证券)

中海达:如期增资海达数云,全年业绩或因基建加速超预期

中海达 300177 通信及通信设备

研究机构:申银万国证券 分析师:赵隆隆 撰写日期:2012-09-11

公司公告使用超募资金1755万元增资控股子公司海达数云。海达数云由公司与武汉大学摄影测量与遥感专业王少华博士在今年3月份合资成立,主要业务为研发和 生产三维激光扫描产品。首期注册资本300万元,双方资金来源均为自有资金,公司持股65%。双方约定半年内增资至3000万元。此次王少华博士以专利和 软件著作权等作价945万元同步增资,增资后公司持股比例保持不变。本轮增资主要用于2012年-2013年设备购置(15%)、研发投入(68%)和新 增流动资金(17%)等。公司预计2014年-2016年三维激光扫描仪量产后将实现净利润1143万元至4017万元。我们认为量产后海达数云将可以满 足自身技术和产品研发的资金需求。

自有品牌2014年实现量产,前期代理外资品牌打通渠道。2012年-2013年公司将完成三维激光扫描硬件和系统软件研发,在这期间公司通过代理丹麦reson等外资品牌方式掌握渠道资源,为2014年销售自有品牌打好基础。

三维激光扫描技术难在软件和系统应用,以知识产权增资缩短进入市场时间。

在用硬件设备获取点云数据后,还需要进行数据处理、三维模型重建和模型可视化等步骤,并应用于数字考古、文物保护、制造业等领域,因此软件和应用同样非常重要。此次王博士以专利和软件著作权进行增资,可以帮助公司快速进入考古、文物保护等市场。

我 们维持2012-2014年eps为0.43元、0.59元和0.85元的盈利预测。预计三维激光产品将增厚2014年-2016年eps0.07元、 0.15元和0.20元。近期发改委批复了多个大型基建项目,我们认为铁路、公路和轨道交通等基建工程提速将刺激测绘等高精度定位的市场需求,公司业绩或 有超预期的可能。

如果gnss测量产品全年收入增速达30%且保持上半年47%的毛利率水平,2012年eps约增厚0.05元至0.48 元。我们认为公司理应享受北斗/卫星导航产业和行业平均估值,以及三维激光扫描和多波束测深等打破外资垄断技术的估值溢价,给予2012年30倍-35倍 pe,维持12.9元-15.1元目标价和“买入”评级。

数字政通:示范项目获国家支持,大城管推动行业增长

数字政通 300075 计算机行业

研究机构:华宝证券 分析师:吴炳华 撰写日期:2012-08-21

获 国家资金支持,示范作用推动公司业绩增长。宁波城市管理一直走在全国前列,形成了一系列典型的应用案例,宁波智慧城管中心是国内首个正式投入运营的智慧城 管中心。此次公司与宁波市智慧城管中心联合申报项目获得国家资金专项资助,将从各个方面推动公司业务的快速增长:(1)伴随着国家研发投入的支持,宁波项 目在全国范围内的行业示范效果将迅速提升,利于公司在其他地区业务的开展;(2)网格化管理是城管未来发展方向,得到各级政府部门的认可,各地正在将城管 系统往网格化方面深化,示范效应有望帮助公司占据先发优势。 数字城管范围正在扩大,市场规模加速提升。城市化加速给城市管理带诸多问题,涉及部门也越来越多(环保、工商、公安等部门都牵涉其中),作为民生项目社会 反应也越来越大,各地政府均将其作为重点考核指标,并扩大了其管理范围。城市基础设施gis管理系统,城市道路占挖管理系统,楼宇亮化、路灯远程控制系 统,防汛遥测指挥系统,数字城管考核、12319呼叫系统,污水处理厂在线检测系统、垃圾填埋场监控系统等等都陆续在各地应用,从而促使市场规模加速提 升。

长期成长潜力显现,维持买入评级。公司主营业务处于高速增长期,新业务潜力也陆续显现,未来凯时体育的业务范围也有望通过兼并等形式继续拓展,长 期成长潜力显现,有望持续超预期。预计12-14年公司可实现eps分别为0.91元、1.17元和1.49元,对应当前28.90倍、22.48倍和 17.65倍pe。目标价29.25元,对应2013年25倍pe,持续买入评级。

四维图新深度报告:导航地图再现曙光,新业务为后续发展提供动力

四维图新 002405 计算机行业

研究机构:东方证券 分析师:肖婵,王天一 撰写日期:2012-09-10

投资要点

宝马业务带动车载导航进入快速增长阶段,实力不断提升保障长期竞争优势。近几年,宝马在我国销量快速增长,2006-2011年年复合增长率达到45%,同 时宝马作为高端车的代表,更是我国前装导航的主要贡献力量。公司从四季度开始为宝马新车型提供导航电子地图,我们预期明年宝马将给公司带来约9000万元 收入,公司车载导航业务将进入快速增长阶段。公司在车载导航地图领域一直处于龙头地位,连续9年市场占有率保持在50%以上,公司仍不断开发新产品、提升 产品质量,巩固龙头地位:收购mapscape,占领下一代导航数据标准格式nds的先机;推出语音和adas地图数据产品;与丰田成立合资公司,推出动 态更新技术。

wp8手机上市,有望扭转消费电子下滑局面。由于诺基亚在中国销量大幅下滑,拖累了公司今年消费电子业务收入。今年四季度,微 软将推出wp8手机操作系统,有专家预测未来在智能手机操作系统上ios、android和wp8将形成三足鼎立的局面。根据idc预 测,windowsphone到2016年市占率将提升到19.2%。如果wp8手机能取得较好销售成绩,公司手机业务将出现拐点。移动互联网在我国面临 较大发展机遇,公司消费电子业务前景广阔。

上下游拓展,新兴业务构筑公司长远发展战略。公司将从传统的内容提供商向综合地理信息服务商转 变。长期来看,我国地理信息产业空间巨大,2011年产值达到1500亿元,同比增长50%。据预测十二五期间,我国地理信息产值将保持25%以上的年平 均增长率,到2020年形成万亿元的年产值。公司拥有基础资源地图数据,占领产业制高点,我们看好公司长期发展前景。2008-2011年公司动态交通信 息业务年增长率超过100%,由于我国城市交通拥堵日益严重以及节能减排的需求,预计未来该业务仍将保持快速增长;发展te ematics业务,有利于公司提前布局车联网。

财务与估值

我们预测公司2012-2014年每股收益为0.46、0.59、0.77元,结合卫星导航领域可比公司估值,给予公司2012年34倍pe,对应目标价15.64元,维持公司增持评级。

风险提示:诺基亚销量继续下滑。

超图软件:gis产业能看远,超图软件能做大

超图软件 300036 计算机行业

研究机构:长江证券 分析师:马先文 撰写日期:2012-06-18

超图软件的市场定位:gis平台+gis应用

作为本土技术最好的gis厂商,超图市场定位于gis平台+gis应用。立足gis平台意味着公司紧抓gis核心技术并把握行业至高点,此为立足之根本。向gis应用拓展实为将gis核心技术效益最大化,即把公司规模做大。

gis产业能看远

与 医疗信息化、智能交通等行业面临短期投资高峰不同的是:全球gis龙头企业esri近40年的高成长历程告诉我们:gis产业能看远。而其增长逻辑在 于:gis应用能涵盖政府、企业、个人所有领域。在b2g市场,国土、测绘等传统领域gis应用不断深入,数字城市、财政、农林业等新兴领域应用开始加 速。同时,在云gis新模式兴起的背景下,b2b、b2c市场受众群体更为广泛,gis市场将呈现一片新的蓝海。

超图软件能做大

gis 产业的哑铃型结构(数据采集及gis应用市场大,gis平台市场小)决定了超图必须向gis应用转型,我们判断超图能转型成功(即能做大)主要基于两点: 第一,与二次开发商相比,公司具备gis平台核心技术和行业化经验,承接大而复杂的项目能力强于竞争对手。第二,公司渠道布局相比二次开发商更为完善,拿 单能力更强。

维持“推荐”评级

预计公司2011、2012、2013年eps分别为0.39、0.57、0.74元。基于对gis产业能看远、超图软件能做大的判断,我们认为超图是一家十分值得长期投资的标的,维持“推荐”评级。

易华录中报点评:扣非利润高速增长,全面拓展智能交通领域

2012年08月20日13:42国泰君安证券

延 续高速增长态势。上半年,公司实现营业收入1.96 亿元,同比增长49%;营业利润1906 万元,同比增长88%;净利润2012 万元, 同比增长53%,对应eps 为0.15 元;扣非净利润1933 万元,同比增长82%。其中2 季度营收增长46%,净利润增长78%。上半年公司新增合同额2.18  亿元,剩余未结转收入的合同金额2.52 亿元。

智能公交与硬件产 品成新增长点。公司主要收入来源智能交通管理系统工程收入增长35%,收入占比为88%;11 年12 月收购的大连智达的智能公交业务上半年收入1444 万,占到收入的7%,成为新的利润增长点;核心硬件产品业务发展迅猛,产品销售收入激增279%,占到收入的5%。

山西、内蒙业务推动华北收入激增。由于进一步拓展了山西、内蒙等市场,来自华北地区的收入激增808%,占到营收的57%。

公司整体毛利率维持在30%。积极的销售扩张下销售费用增长71%, 管理费用增长21%,利息收入增加使得财务费用从231 万变为-50 万,三费合计费率下降3 个点至18%。

在当前城市人口与车辆不断增加、城市道路空间有限、交通管理体系落后的情况下,智能交通市场需求旺盛。公司在智能交通的集成、产品、信息服务等领域全面拓展,力图建立“大交通业务体系”。

我们预期公司2012-2014 年销售收入分别为6.19 亿元、9.15 亿元、13.07 亿元;净利润分别为0.98 亿元、1.43 亿元、2.04 亿元;对应eps 分别为0.73 元、1.06 元、1.52 元。

东软集团:汽车电子+医疗信息化-双翼齐飞

2012年06月21日09:55中金公司

建议

在 当期价位上吸纳,享受转型所带来的投资收益东软集团经过两年的业务转型,基本形成了以汽车电子和医疗信息化为核心的发展方向,公司在这两类业务具有非常明 显的竞争优势,以及非常高的进入门槛,我们相信随着it信息化的不断深入,公司将会进入新一轮的发展时期。目前东软集团股价相当于2012年每股收益 0.40元的20倍,处于a股软件行业较低水平,估值具有吸引力。我们2012年和2013年收入预测分别为68.90亿元和82.55亿元,预计 2012年和2013年净利润分别为4.89亿元和5.82亿元,对应eps分别为0.40元和0.47元,我们维持“推荐”评级。

风险:

人力资源成本上涨会对公司的盈利能力造成压力。

​东华软件:上半年业绩继续稳定快速增长,全年高增长确定性较大

2012年09月07日13:10华泰证券

东华软件公布2012年中报,2012年1-6月公司实现营业收入13.84亿元,同比增长26.22%;实现营业利润2.06亿元,同比增长23.48%,实现归属股东净利润2.26亿元,同比增长31.49%,实现基本eps为0.42元,符合我们此前的业绩预期。

2012 年上半年,公司的销售毛利率为30.94%,略高于去年同期水平。从下游行业结构看,金融保险医保行业的业务收入对主营收入的贡献最大,实现收入6.08 亿元,增速为35.55%,毛利率比去年同期上升1.45个百分点;其次是电力水利铁路交通行业和通信行业,收入分别为2.33亿元和1.87亿元,同比 增速为14.21%和8.77%,毛利率均保持小幅提升。其他几大下游行业的收入和毛利率均较去年同期有不同程度的提升。

从区域上看,华北地区在基数较大的情况下实现了较为平稳的增长,实现营收8亿元,同比增长21%,华东地区实现2.27亿收入,同比增长38%,西南地区尽管基数较小,但增速迅猛,实现收入增长70%,而华南、华中、西北和东北地区,收入增速相对较为平缓。

2012 年上半年,公司的销售费用同比增长22.25%,达到6836万元,低于主营收入的增长,主要由于公司全国性销售布局已经初步形成,各地区子公司之间能够 形成销售与服务的协同效应;管理费用同比增长55.98%,达到1.4亿元,主要由于加大研发投入和人员规模的增长。我们认为,总体费用控制情况合理。公 司预计1-9月净利润增速在30%-50%之间。

我们预计公司未来3年的eps分别为0.83元,1.13元和1.53元。考虑到公司布局 的下游行业分布广阔且it投资需求旺盛,公司作为全国性的系统集成龙头企业,去年股权激励计划目标未来3年业绩符合增速为35%以上,显示出管理团队对未 来业绩持续高速增长的信心较大。我们给予公司2012年22-27倍动态市盈率,6个月内合理价值应为18.26-22.41元,给予“增持”评级。 

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